私募行业:私募创投小心探索TMT行业新风口

  • A+
所属分类:理财知识
摘要

私募行业:私募创投小心探索TMT行业新风口,据普华永道最新统计,2018年上半年私募及创投(PE/VC)在科技、媒体及通信(TMT)行业承续总体行业基调,投资总量达到2096笔,其中披露投资金额的1400笔投资涉及金额362.55亿USD。

私募行业:私募创投小心探索TMT行业新风口,据普华永道最新统计,2018年上半年私募及创投(PE/VC)在科技、媒体及通信(TMT)行业承续总体行业基调,投资总量达到2096笔,其中披露投资金额的1400笔投资涉及金额362.55亿USD。与2017年相比,投资整体呈现数目较少、投资总额环比持平的基调。

在十月17日普华永道发布的报告中,除去特例影响以外,TMT行业投资总额占全行业比率仍保持在50%的高位,龙头地位尚无可撼动。但上半年TMT行业私募及创投投资总量环比降低17%。上半年大额筹资方面,过亿元的投资数目达到56笔,环比基本持平,投资总额略有增长,单笔过亿的平均投资金额超越了4亿USD。

普华永道中国TMT行业主管合伙人高建斌剖析称,2018年上半年中国私募创投TMT行业在国家“双创”策略持续扩大范围的引导下,配合各项产业政策深化布局,光电、集成电路与IC设计、数字内容和二次元经济范围都有资本涉足。具高成长性且退出前景看好的优质项目依然独领妖娆。私募创投经过2017年一整年的喧嚣欢腾后,迎来金融市场加大监管的拐点之年。在资金端收紧、证券市场持续走低的市场背景之下,可以看到投资人出手愈发小心。

对于将来的趋势,普华永道中国科技行业主管合伙人倪靖安对中国经济时报记者表示,市场目前偏冷一些,今年已经快到11月,预计明年会愈加小心。中小公司抗压能力较差,所以更喜爱策略投资者多于财务投资者,由于可以提供更多的资源和流量。

据普华永道统计,2018年上半年TMT四大子行业遭到总体环境影响,投资数目皆有下滑。其中,网络及互联网+行业、科技行业依旧是比较活跃的子行业,上半年分别有966笔和872笔投资,投资金额均有上涨。娱乐传媒行业的热度自2017年上半年达到高位后持续降低,2018年上半年投资数目238笔。通信行业只有20笔投资,是上半年唯一没单笔过亿元投资的子行业。

从投资阶段分布来看,2018年上半年对初创期企业的投资数目占TMT行业投资总量比率最高,为54%,扩张期公司得到最多资金关注,投资总额占TMT行业投资总额为42%。除此之外,上半年首轮投资数目占TMT行业总量比率与2017年下半年基本持平,首轮投资占总投资金额的比率仍保持在低点。其中,网络及互联网+仍是TMT行业投资热区,获得47%的首轮资金押注,但投资总额环比降低56%。

倪靖安表示,伴随上半年《国务院关于深化“网络+先进制造业”进步工业网络的指导建议》的颁布,与《国家集成电路产业投资基金》的二期募资,投资人对有关范围如集成电路、机器人与智能制造、云计算、第五代移动通信、AR/VR、AI及软硬件商品等关注明显提升。网络新零售定义虽然持续发酵,但更加分散,上半年平均单笔筹资金额已经降至仅125万USD。总体来看,私募创投投资人在小心观望、理性评估的基调下,配合政策方向,采取小额试水、分散布局的方案,持续探索TMT行业新风口。

值得关注的是,继2017年私募创投退出高潮过后,2018年上半年退出数目明显回落。并购第三成为主要退出方法,占全部退出数目的47%,股权出售与IPO次之,各占26%。然而自2017年年底开始IPO过会率一直在低位徘徊,在此背景下,未达门槛企业纷纷撤回材料或选择国外上市。同时,香港联交所发布新政成功吸引一部分独角兽赴港上市,使得港股成为IPO上市热门。

普华永道中国南部私募股权基金业务主管合伙人卓志成表示,上半年A股与港股近七成IPO跌破发行价。二级市场投资人对新创企业经营管理模式、获利能力、合规性与成长前景等各方面的需要与早期投资人存在差异,使得私募创投投资人达成套利退出的重压持续上升。2018年TMT行业投资端面临金融风险加大监管、经营合规性及股权基金税负问题的挑战,资产端则是处于风口迭代的过渡期,在政策引导下进入优胜劣汰的良性角逐。长期来看,相信调整对私募创投及新创企业的完善进步具正面效益。

(文章出处:中国经济时报)

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: